建银国际发表报告指出，2024年港股充分展现韧性，有望结束连续四年的指数负收益。虽然熊牛切换仍多险阻，但考虑到本轮熊市最低点及熊市第二只脚已分别於2022年10月和2024年1月确认，港股流动性指标持续改善，2025年熊牛切换继续走向深入的可能性大。
该行预期，明年1月20日特朗普就职後的三个月很可能是政策密集落地的阶段，但预期透支或令「特朗普交易」冲高回落，同时，两会後中国相关对冲性政策有望加快推出。预计2025年全年港股走势前低後高，波动中枢上移，恒生指数波动区间介於18,000至23,000点，建议先防御再进攻。
该行相信以下主题将有助发现港股在2025年的结构性机会，包括互联网、新能源汽车、消费电子、消费、生物医药、矿业及商品、金融。防御性板块配置侧重於低估值和高股息。该行并列出十大焦点股，包括腾讯(00700.HK) +5.800 (+1.415%) 沽空 $14.15亿; 比率 14.496% 、美团-W(03690.HK) +1.900 (+1.138%) 沽空 $10.84亿; 比率 16.165% 、京东-SW(09618.HK) -1.200 (-0.805%) 沽空 $5.60亿; 比率 23.740% 、瑞声科技(02018.HK) -0.500 (-1.289%) 沽空 $1.59千万; 比率 7.002% 、小米-W(01810.HK) +1.150 (+3.777%) 沽空 $7.33亿; 比率 16.177% 、中国太保(02601.HK) +0.500 (+1.984%) 沽空 $1.71千万; 比率 5.273% 、吉利(00175.HK) +0.260 (+1.641%) 沽空 $1.38亿; 比率 13.060% 、神华(01088.HK) -0.400 (-1.140%) 沽空 $4.99千万; 比率 5.672% 、中联重科(01157.HK) +0.040 (+0.699%) 沽空 $3.76千万; 比率 21.738% 及康方生物(09926.HK) +2.650 (+4.190%) 沽空 $1.05亿; 比率 14.355% (目标价及评级见另表)。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-12 16:25。)
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