2月18日|国泰君安研报指出,小商品城(600415.SH) +0.190 (+1.442%) 为全球小商品贸易龙头,线下量价齐升、线上业务高增、进口望形成新增量,上调目标价至19.5元,对应2025-26 年26/21 倍PE,维持“增持”评级。公司历经30余载成长为全球小商品贸易龙头,在义乌新一轮国贸改革中获批首批唯一试点,迈向卖全球买全球新世代,下个十年更上层楼。传统进口模式如0110/1210模式难以在效率、成本方面兼顾,如0110证照时间较长、1210仅限于线上销售;进口改革通过设立正面清单+事前证照等方式,望破解此前难题;公司作为首批唯一试点承担重要使命、将进一步受益。
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