美银证券发表研究报告指，内银板块明年的五大投资主题分别为信贷增长随着内地刺激措施一起加速；利润率持续倒退，惟下行空间收窄；非利息收入或会从高基数下跌；资产质素风险可控，地方政府债务置换有助於改善情况；以及国营内银有望获注资。该行亦提到，其内银首选为建行(00939.HK) +0.080 (+1.284%) 沽空 $2.35亿; 比率 10.591% 和工行(01398.HK) +0.050 (+1.044%) 沽空 $1.36亿; 比率 14.907% ，表示当内地市场复苏时，可能是明年中或下半年，内银作为一个行业会跑输大市，而如招商银行(03968.HK) +0.900 (+2.350%) 沽空 $2.16亿; 比率 23.914% 等增长型内银有望跑赢国有银行。
该行指，对於环球经济及资本市场而言，明年会是多事的一年，股市在潜在的地缘政治紧张下，或在年初更波动，及面临下行风险，并相信外围的政策震荡会使内地加大其刺激措施规模。
美银证券预料主要上市银行的纯利增长在今明两年会维持按年持平，净息差料在明年首季下跌，不过有望下半年回稳。贷款增长由去年的不足10%，放缓至今年10月底止的7.5%，应在明年复苏。另外，该行上调所覆盖内银今明两年盈利预测平均2%至3%，料主要国营银行今明两年的盈利增长平均为0%至2%。美银并上调所覆盖内银H股目标价平均4%。
美银证券对内银股H股投资评级及最新目标价表列如下:
股份|评级|最新目标价(港元)|变动(%)
农业银行(01288.HK) +0.010 (+0.243%) 沽空 $1.60亿; 比率 16.842% |买入|4.25元|+4%
中国银行(03988.HK) +0.070 (+1.832%) 沽空 $1.56亿; 比率 13.760% |买入|4.15元|+0%
交通银行(03328.HK) +0.120 (+2.051%) 沽空 $9.96百万; 比率 8.744% |中性|6.08元|-0%
建设银行(00939.HK) +0.080 (+1.284%) 沽空 $2.35亿; 比率 10.591% |买入|7.7元|+9%
工商银行(01398.HK) +0.050 (+1.044%) 沽空 $1.36亿; 比率 14.907% |买入|5.62元|+9%
邮储银行(01658.HK) +0.070 (+1.570%) 沽空 $4.50千万; 比率 8.078% |买入|4.88元|-2%
中国光大银行(06818.HK) +0.020 (+0.709%) 沽空 $4.72百万; 比率 18.353% |跑输大市|2.53元|+10%
招商银行(03968.HK) +0.900 (+2.350%) 沽空 $2.16亿; 比率 23.914% |中性|38.65元|-3%
中信银行(00998.HK) +0.030 (+0.601%) 沽空 $5.89百万; 比率 2.504% |买入|5.53元|+2%
民生银行(01988.HK) +0.080 (+2.597%) 沽空 $7.70百万; 比率 8.328% |跑输大市|2.85元|-1%
重农行(03618.HK) +0.010 (+0.227%) 沽空 $3.61百万; 比率 6.371% |买入|4.99元|+12%
(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-12 16:25。)
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