<汇港通讯> 评级机构惠誉评级表示，中国全球系统重要性银行(G-SIBs)，正按计划推进TLAC达标进程(到2025年1月和2028年1月总损失吸收能力(TLAC)工具规模分别不低於风险加权资产（RWA）的16%和18%）。
於2024年11月发布的最新G-SIBs名单中，中国五家G-SIBs与2023年保持一致。
工商银行(01398)、中国银行(03988)、建设银行(00939)和农业银行(01288)仍位列第二组(附加资本要求为1.5%）。虽然交通银行(03328)G-SIB指标得分略低於门槛值，但根据监管机构的判断，交行仍被归类为第一组。这五家惠誉授评银行的长期发行人违约评级均为「A」/负面。
惠誉估算的TLAC缺口假设RWA每年增速为8%，净利润增速为3%，且2025、2028年存款保险基金可计入的规模上限分别为RWA的2.5%、3.5%。在此情景下得出的TLAC潜在缺口低於惠誉此前在2024年4月做出的缺口估算，主要在於存款保险基金的上限计入、资本和 TLAC 债务工具的发行。若不考虑存款保险基金的计入，或者更广泛的刺激措施导致RWA增速高於惠誉预期或盈利能力低於惠誉预期，则潜在缺口将扩大。
随著G-SIBs为将到期的资本工具再融资，尤其是考虑到中国经济下行压力将导致银行盈利能力持续承压，惠誉预期，TLAC债务工具发行将持续。自2019年以来，中国五大G-SIBs每年发行资本工具约8000亿元人民币。此外，四家G-SIBs2024年发行了1800亿元TLAC高级债务工具，另有2600亿元TLAC债务工具尚待发行。惠誉预期，这些银行可能将用TLAC债务工具取代部分计划发行的资本工具，因为前者更具成本效益。TLAC债务工具的平均票息率平均较二级资本工具低40个基点左右，反映出较高的市场认可度以及TLAC债务工具较低的违约风险及损失严重程度。 (SY)
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