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《大行》花旗降周大福(01929.HK)目标价至9.4元 中期业绩疲弱
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花旗发表报告指,周大福(01929.HK)9月底止中期业绩一如预期疲弱,上半财年净利润按年减44%,符合该行预期,营业额疲弱,按年减20%,基本利润率强劲,但在金价急升的情况下,对冲活动亏损严重。中期股息亦都低於该行预期。 报告指,10月起第三财季至今,内地自营及特许经营门店同店销售分别为下跌19%及12%,10 月份的跌幅为单位数,但11月至今的跌幅扩大,管理层解释是因为提早启动「双11」大促;该行认为需求复苏前景仍不明朗。 报告指,由於蛇年通常较龙年销售疲弱,管理层预期以重量为基础的生肖产品销售将於第四财季面临挑战。由於农历新年较早及金价高企,公司将专注於定价黄金产品及推出新产品,以改善利润率。目标价由11.4元降至9.4元,评级「买入」。(ha/da)AASTOCKS新闻 |
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