<匯港通訊> 摩根大通發報告指,下調快手(01024)目標價15.4%,由65港元削至55港元,維持「增持」評級。
魔通下調快手財務預測和目標價,反映中國電商行業中電商直播的疲軟很可能是結構性的,近期很難恢復。
不過相信投資者忽視快手的盈利增長前景,這受到利潤率改善所推動。這主要受惠於:1)收入組合從低利潤的直播轉向高利潤的廣告和電商;2)海外和國内的成本優化。
摩通預計2025-2026年快手的收入和經調整純利分別增長7%和26%,這是目前估值的主要原因。(JJ)
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