摩根大通發表研報指,對中國保險業未來12個月的盈利及股息可見度風險表示重大擔憂。據估計,A股市場10%的波動意味2025財年淨利潤預測平均變動47%。這表明整體盈利預測可能面臨較高風險,並意味著內險行業的資本成本較高。另外,中國10年期債券收益率下降,可能對內險企業的資產負債表能力造成顯著負擔,影響股東回報。因此,摩通將所覆蓋內險股平均目標價下調7%,首選中國平安(02318.HK) +0.400 (+0.858%) 沽空 $1.97億; 比率 14.877% ,評級「增持」,隨後依次為中國財險(02328.HK) +0.240 (+1.669%) 沽空 $4.59千萬; 比率 13.637% 、人保集團(01339.HK) +0.070 (+1.483%) 沽空 $1.94千萬; 比率 9.817% 、中國太保(02601.HK) +0.550 (+2.535%) 沽空 $2.92千萬; 比率 7.377% 、中國人壽(02628.HK) +0.260 (+1.757%) 沽空 $6.03千萬; 比率 7.003% ,最後為新華保險(01336.HK) +0.550 (+1.843%) 沽空 $6.38千萬; 比率 12.018% 。摩通對內險股H股投資評級及目標價表列如下:股份|投資評級|目標價(港元)人保集團(01339.HK) +0.070 (+1.483%) 沽空 $1.94千萬; 比率 9.817% |增持|4.7元-〉5.4元中國財險(02328.HK) +0.240 (+1.669%) 沽空 $4.59千萬; 比率 13.637% |增持|15元-〉17元中國人壽(02628.HK) +0.260 (+1.757%) 沽空 $6.03千萬; 比率 7.003% |減持|10元-〉9元中國太保(02601.HK) +0.550 (+2.535%) 沽空 $2.92千萬; 比率 7.377% |中性|23元-〉21元新華保險(01336.HK) +0.550 (+1.843%) 沽空 $6.38千萬; 比率 12.018% |減持|13元-〉12元(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-08 16:25。)