<匯港通訊> 野村發表報告，將金蝶國際(00268)目標價從11港元上調73%至19港元，反映上漲空間為38.1%，維持「買入」評級。
該行認為金蝶過去幾年的SaaS轉型取得成果，帶來可持續的收入來源和現金流，而由於主要投資周期已經過去，公司可能在2025財年實現盈利。
從長遠來看，DeepSeek可能有助於加速該公司的AI應用程式開發和用戶採用，從而帶來更好的盈利機會。同時，該行預期IT支出疲軟(尤其是中小型企業的支出)將影響金蝶2024財年的收入增長。
該行目前估計金蝶2024財年收入按年增約12%，雲端收入按年增18%，ARR增長約24%，2024年淨虧損可收窄至9800萬元人民幣，按年減53%。
該行將2025財年收入預測下調3%，盈利預預測下調12%，2026財年收入預測上調0.7%，盈利預測上調7%。 (LF)
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