<匯港通訊> 交銀國際發報告指,維持先聲藥業(02096)目標價10港元以及「買入」評級。
交銀國際指,該公司經調整淨利潤超預期：根據公司發布的2024年全年盈利預告，公司預計實現收入66.20-66.5億元人民幣（下同），同比增幅在0.2-0.6%之間，基本上符合該行先前的預期；全年淨利潤為7.18-7.48億元，同比增長約0.4-4.6%。全年經調整淨利潤表現高於該行的預測8-11%，達到約10.03-10.33億元，同比增幅達 39.5-43.7%，大幅成長主要歸因於創新藥收入佔比提升帶來的毛利潤上升。
該行預期公司將逐步從過去兩年的產業波動中復甦，未來業績成長主要驅動力來自：1）先必新實證醫學證據、指引推薦等級和醫院覆蓋範圍不斷加強，新劑型舌下片上市後，治療場景可望進一步擴大，公司對於針劑+舌下片的銷售高峰指引達55億元；2）科賽拉2024年底健保談判成功，首次納入健保目錄，預計年銷售將快速爬升至5億元以上；3）未來一年，公司也將上市蘇維西塔單抗、達利雷生，合計銷售高峰可望超30億元；4）經營槓桿效應放大，費用率持續改善。(JJ)
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