<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,下調申洲國際(02313)目標價14.5%,從90港元降至77港元,維持「增持」評級。
申洲國際2024年股價下跌20.5%,主要考慮對關稅的擔憂,中國需求放緩等因素,不過大摩仍認爲,股價將上升,並提供持續穩定的結構性盈利增長。微降對該公司2024-2026年盈利預測。
大摩指,申洲國際的規模而言,市場已過度反應對關稅及增長減速的問題。然而,大摩認為市場忽略原始設備製造商(OEM)的領先產業地位,可繼續提供結構性盈利增長,為投資者帶來回報。
該公司2025年展望維持不變,受惠於不斷增長的品牌力量、主要運動品牌的恢復,大摩認爲該公司可以繼續作為OEM,快速增長。預計該公司2024年下半年出貨量同比增15%。(JJ)
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