<匯港通訊> 大和發報告指，由於百度集團(09888)廣告疲弱及宏觀因素日增，將其2025-2027年收入預測略降0.6-0.7%。該行重申集團「跑贏大市」評級，並基於SOTP估值，下調目標價7%，由100港元降至93港元。
大和表示，由於宏觀市場持續疲弱，現預期百度核心線上行銷的收入增長將會放緩。儘管如此，仍相信百度廣告業務將在下半年恢復正增長。同時，預計集團將有更多人工智能盈利的功能在第二季推出。
該行預計，百度集團2025年第一季收入同比增0.9%至318億元人民幣，核心收入將同比增長2.7%至244億元人民幣。經調整盈利將達50億元人民幣，核心經調整盈利將達45億元人民幣。
人工智能方面，由於百度人工智能的滲透率在未來可能呈上升趨勢，大和相信百度已開始內部測試人工智能驅動查詢的一些變現功能，並將在第二季逐步加強。
至於雲端方面，該行相信在GPU雲端服務需求強勁的帶動下，其強勁的增長勢頭將會持續。儘管如此，該行擔心持續的地緣政治不確定性可能會對其作為主要人工智能企業的估值構成壓力。 (CW)
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