<匯港通訊> 麥格理發報告指,快手(01024)2024年第4季業績基本符合預期,但其電商抽佣率略有下滑,因平台更多地支持小而優質的商家,可能以較低的抽佣比例以吸引參與或增強平台競爭力。
同時,該行見快手旗下可靈AI的變現進程,由於需更多有關人工智能投資和持續的生態系統支持,該行下調快手2025-2026年盈測10%/12%。該行預期,可靈AI的進展將在2025年開始加速,並為快手帶來總計4.5億人民幣的增量收入。
基於2025年12倍的市盈率不變,下調快手目標價11%,由72.7港元降至64.7港元。維持「跑贏行業」評級。
(CW)
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