<汇港通讯> 交银国际发报告指,下调新世界发展(00017)目标价至6.94港元,维持「买入」评级。该行指,新世界发展2025上半财年(截止12月31日)符合预期,後续关注营运效率提升及降负债情况。
2025上半财年收入同比减1.6%至167.9亿港元,符合预期。但受毛利率下降影响,毛利同比减约8%至66.8亿港元。扣除减损拨备、一次性及其他非现金影响,来自持续经营业务之核心盈利同比减17.6%至44.2亿港元,中期不派股息。
新管理层可望提高营运效率。上半财年完成应占销售额约52亿港元,加上近期皇都STATE PAVILIA的销售,该行估计总销售已达85亿港元(占2025财年指引77%)。内地则实现75亿元人民币的合约销售额,同时把内地全年销售目标从110亿元上调至140亿元人民币。
公司上半财年短期负债按环比降低51亿港元,净负债大致持平。展望2025年,公司将会持续透过加快销售、释放农价值、加速出售非核心资产、降低资本开支及暂停派息,以加速现金流回正及降低负债。(JJ)
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