<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调新世界发展(00017)目标价2.2%,从3.66港元至3.58港元,维持「减持」评级。
汇丰下调新世界2025财年全年度核心盈利预测,从盈利11.06亿港元,下调至亏损8.81亿港元,下调对该公司2026-2027财年盈利预测12.25-16.3%,主要反映减值损失改变, 物业平均销售单价(ASP)预测减少、利息收入降低。
新世界2025财年上半年反映，亏损66亿港元不足爲奇,管理层表示将持续优化以减少债务,不过令人失望的是，管理层没有透露具体去杠杆计划，提出的7项行动和12个月前相似。融资前现金流（包括分配给永续债的现金流量）仍然为负。从积极的一面来看，该行看到其资本支出比去年同期下降35%，而净租金收入则是同比基本保持稳定。业务复苏前景不明朗。
另外汇丰指出，新世界的净负债率依然上升,而非下降,尽管管理层一直强调减债,但该行依旧没看到相比於同行而言有意义的进展。
房地产销售目前情况较好,不过还有更多需要做。(JJ)
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