高盛发表研报指，随着国内需求加速回升或企稳，以及供应有规律地恢复，将支持企业产品定价及利润率回升，相信今年大多数中国大宗商品表现会较去年改善。
该行估计2025年中国大宗商品需求将普遍下跌3.5%至上升3%，对比2024年为下跌10.2%至上升4.4%，情况有明显改善。当中工业金属如铜和铝等，预期可受惠於政策支持电动汽车、家电、消费电子产品需求增长，以及可再生能源和电网稳健的发展。
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该行又指，基础设施建设或迎来拐点，地方政府正大规模化债，基建相关大宗商品将因此受益，预期水泥和钢材需求可能会重新恢复稳定，是自2021年以来首次。另外，高盛预期在能源转型背景下，煤炭需求或将放缓，将2024至2026年现货煤价下调3%至13%。
高盛相应地将海螺水泥(00914.HK) +0.400 (+1.709%) 沽空 $1.97千万; 比率 35.896% 及中国建材(03323.HK) -0.100 (-2.326%) 沽空 $1.30千万; 比率 17.430% 的评级由「中性」上调至「买入」，中铝(02600.HK) -0.120 (-2.222%) 沽空 $5.14百万; 比率 5.588% 的评级由「沽售」上调至「买入」；中煤(01898.HK) -0.080 (-0.950%) 沽空 $1.67千万; 比率 26.926% 及鞍钢(00347.HK) -0.020 (-0.995%) 沽空 $92.91万; 比率 10.980% 评级由「中性」下调至「沽售」，西部水泥(02233.HK) -0.030 (-1.948%) 沽空 $2.65百万; 比率 10.281% 的评级由「买入」下调至「中性」，同时维持对紫金矿业(02899.HK) +0.340 (+1.914%) 沽空 $1.25亿; 比率 24.732% 的「买入」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-19 12:25。)
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