华泰证券发表报告指,名创优品(09896.HK) -0.800 (-2.122%) 沽空 $6.10千万; 比率 22.302% 去年营收按年增22.8%至169.9亿元人民币(下同);经调整净利按年增15.4%至27.2亿元,略低於该行预期28.8亿元,主因第四季国内同店承压。
报告指,公司短期内仍面临海外直营投入较高的挑战,首季指引相对谨慎。伴随精细化营运措施的显效,国内同店企稳回升及直营店盈利好转有望逐步显现。公司作为低估值、高股息的全球特色零售龙头,看好其中长期投资价值,维持「买入」评级。
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该行指,考虑国内同店修覆及直营店营业利润提升节奏仍待观察,下调2025至2026年经调整净利各润12.5%和10.9%,至分别32.2元和41亿元,引入2027年经调整净利预测50.2亿元。考虑短期业务不确定性,目标价则由51.21元降至47.11元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-28 16:25。)
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