高盛發表研報指，由於港交所(00388.HK) -5.600 (-1.677%) 沽空 $3.54億; 比率 16.992% 有近一半收入來自股市成交，因此其盈利及股價表現與市場波動有密切相關，近月波動加劇，令相關風險變得更加突出。展望未來，港交所盈利增長可能已見頂，未來幾個季度增幅或保持雙位數，但預料將逐步放緩；而隨著利率下行，未來投資收益可能成為增長阻力。該行將港交所2026及2027年每股盈利預測下調5%及9%，目標價從431元下調至378元。
不過高盛仍維持對港交所的「買入」評級，並列出多項潛在利好因素，預期有望抵銷上述風險。其中，更多強大的ADR組合交易及北水在中期預料可支持日均成交額；此外實際利率下降令固定收益投資吸引力降低，亦可能推高日均成交額；加上港交所正努力收窄買賣差價，進一步提升市場流動性和交易效率；以及國債期貨交易、降低南下投資者股息稅等政策支持。根據情景分析，高盛相信港交所的風險回報水平具有吸引力。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-15 16:25。)
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